作    者（zhě）：张维迎

来（lái）    源（yuán）：辛（xīn）庄课堂（ID：xinzhuangketang）

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人（rén）类过去两百多（duō）年的经济史，其实就是企业（yè）家创（chuàng）业和创新的历（lì）史。企业家不仅为我们创造了（le）物质形态的（de）新产品、新技术，而且从（cóng）根本上改变了人（rén）类的交往方式（shì）和价（jià）值观念。今（jīn）天我们享受着（zhe）两百年前的人们（men）想（xiǎng）都不可（kě）能想到产品和服务，世界变成了地球村，地理上的（de）距离已（yǐ）不再（zài）是人类交（jiāo）流的屏障。据（jù）一（yī）些经（jīng）济学（xué）家统计（jì），200年前人类所能消费（fèi）和使用的产品总数不过10的2到3次方（fāng），而（ér）今（jīn）天（tiān）的产品（pǐn）数量已得到10的8到10 次方（fāng）。想想吧，从飞机（jī）、汽（qì）车、高（gāo）铁，到电视机、电脑、手机、网络、刮胡（hú）刀、遥控器等等（děng），哪一件产品不是企业家创新（xīn）的结果（guǒ）？没有这些（xiē）产品，我们（men）今（jīn）天的生活将是（shì）什（shí）么样（yàng）子（zǐ）？

人类（lèi）的进步来自合作。两百多年前，主导人类生（shēng）活的是强（qiáng）盗的逻（luó）辑，是（shì）战争、掠夺和强权。今（jīn）天，全世界大（dà）多数人口都生（shēng）活在市场（chǎng）的（de）逻辑中，分工（gōng）和交换成为人类合作的（de）主要形式，尽管强盗逻辑（jí）仍（réng）然不时干预市场逻（luó）辑（jí）的（de）运作。而没有企业家（jiā），这样大（dà）范围的合作是不可（kě）能的。

一个国家和地区经（jīng）济是否在发展（zhǎn），人们的（de）生活是（shì）否在提高，社会是否和谐，最（zuì）关键的是这个国（guó）家和地区人口中的企业（yè）家精神是否（fǒu）能得到有效发（fā）挥（huī），企业（yè）家是否在从事（shì）创（chuàng）造（zào）财富（fù）的工作（zuò）。中国过去三（sān）十多年之所以能（néng）取得举世（shì）瞩目的（de）经济成就，大量的农村劳动力转移到（dào）城市和工厂，最（zuì）重（chóng）要的因素是（shì）改革开放激活了中（zhōng）国人（rén）的（de）企业家（jiā）精神，让潜在的企业家变成现（xiàn）实的财富创造者。

下（xià）面我讲一（yī）下企业（yè）家究竟在做什么？这也是《企（qǐ）业家：经济（jì）增（zēng）长的国王》这本书总结的东（dōng）西。简单地说，企业家就做（zuò）两件事（shì）：第一是发现不（bú）均（jun1）衡，第二（èr）是（shì）创造不均衡。我这样说有（yǒu）点学术（shù）性（xìng），但不难理（lǐ）解（jiě）。所谓均衡（héng）就是说（shuō）所有（yǒu）资源都得（dé）到（dào）最有效（xiào）的（de）利用（yòng），货已畅（chàng）其流，物（wù）已尽其（qí）用，人已尽其才，已（yǐ）经没（méi）有赚钱的（de）机会，每一个企业得到（dào）的收入全部要（yào）支付成（chéng）本，包括土地（dì）成（chéng）本、资金成本、人（rén）力成本，没有经济利润（rùn）可言。当然，你可（kě）以有会计利润，可以给自己不付工（gōng）资，把自己本来应得（dé）的工资（zī）变成会计利（lì）润（rùn），但是没有经济利（lì）润。

当然，现（xiàn）实的经济（jì）通（tōng）常不可能（néng）处于（yú）这样的（de）均衡状（zhuàng）态。所谓“发现不均衡”，就是你能发现还有（yǒu）赚取经济利润的机会，然后（hòu）通过（guò）盈（yíng）利机会（huì）的（de）利（lì）用，纠正（zhèng）市场不均衡，使资源得到更好的配置。随着这种机会被越来越多的企业家利用，你的利润和盈利（lì）机会慢慢消失，以后又（yòu）发现新的不均衡。所谓“创造不均（jun1）衡”，是指这个市（shì）场已经饱（bǎo）和，但是你通过（guò）创新，创造一个（gè）新（xīn）的不（bú）均衡；也就（jiù）是通过创造新的产品、新的技术，打破原来的（de）均衡，找到新（xīn）的（de）市（shì）场，找到新的客户（hù）。当然这两个功（gōng）能经常混在一块，不是截然分开的（de）。从这两个（gè）方（fāng）面我们（men）理解（jiě）中国（guó）企业（yè）家过（guò）去做了什（shí）么，未来应该做（zuò）什么，这些后（hòu）面我会（huì）讲（jiǎng）到。

首先我们讲一下发现不（bú）均衡。不均衡意味着有盈利的机会，所以发现不均衡就是“套利”。所（suǒ）有不均衡大致可以归结为三类（lèi）：第一类是（shì）跨市场（chǎng）的不均衡；第二类是跨（kuà）时间的不均衡（héng）；第三类是产品市（shì）场和（hé）要素市场之间的不均衡。我下面稍微（wēi）给大家详细（xì）讲（jiǎng）一下。

所（suǒ）谓跨市场的不均衡（héng），也就是同（tóng）样的产品在不（bú）同（tóng）的地方（fāng）价格（gé）不一（yī）样，比如一斤橘子四川卖五毛，北京（jīng）卖两块，你（nǐ）找到（dào）这样的机（jī）会就可以赚钱。利用跨市场不（bú）均衡套利赚钱（qián）就是（shì）商人（rén）。

要想发现市场的这种不（bú）均衡，需要好多有关不同市场供求关（guān）系（xì）的知（zhī）识（shí），过去很多不均衡（héng）的发现是（shì）因为（wéi）旅游（yóu）产（chǎn）生的。比如《货殖列传》里（lǐ）边讲孔（kǒng）子的学生（shēng）子贡，就是利用贱买贵卖的方法在曹国和鲁国之间经商赚大钱。还（hái）有“红色资本家”阿曼（màn）德·哈默，本来是（shì）作为医学院（yuàn）的一名（míng）学生参加对苏（sū）联的人道主义救助，当时苏联处于饥荒状态，但到苏联（lián）之后，他发现那里（lǐ）有那（nà）么多（duō）宝贵的稀有动物皮毛（máo）和（hé）宝石（shí），但苏联人没（méi）有粮食吃，而美国（guó）人（rén）有大（dà）量粮食要倒掉（diào），所以他（tā）给哥哥发一（yī）个电报，你给（gěi）我收购多（duō）少万（wàn）吨粮（liáng）食运到圣彼得堡，我给你在这里收购（gòu）多少吨（dūn）的皮毛，结果（guǒ）就赚了大钱，由此（cǐ）走上（shàng）了（le）企业家道路。

中国（guó）改革开（kāi）放（fàng）最早的私人企（qǐ）业家许多就（jiù）是（shì）这样的商人，他们做的事情我们叫（jiào）做“倒（dǎo）买倒卖”、“投机倒把”。这些企（qǐ）业（yè）家（jiā）发现市场在地域之间的不均衡，通过倒买倒（dǎo）卖就赚钱。我（wǒ）想柳传志先（xiān）生（shēng）一开（kāi）始创办联想公司，也是（shì）因（yīn）为发现了一个（gè）不均衡：计算机在国外那么便宜，到中国怎么这么贵？所以他（tā）做起了计算机贸易生意。还有像牟其中（zhōng）这样的“国际倒爷”，用中国的纺（fǎng）织品换俄罗斯的飞（fēi）机。这种套利（lì）行为对经（jīng）济（jì）发展（zhǎn）是非常重（chóng）要的。重要性在哪？就在于这样的企业家在市场中传递信息（xī），使资源得到（dào）更好的利用，纠正（zhèng）了（le）市场的不均衡。但是（shì）我们注（zhù）意到，当你发现市场（chǎng）不均（jun1）衡，赚的钱越（yuè）多（duō），就越有人眼红，就会（huì）有越多的人跟进，随着时间的推移，赚钱变着越来（lái）越难，最后达到（dào）均衡（héng）时，就无钱可（kě）赚（zuàn）了。

所谓跨时（shí）不均衡，就是你预（yù）测某种东西未来会出（chū）现稀缺，价格会上涨，而（ér）现在这个东西很（hěn）便宜。此（cǐ）时（shí），你现在购买这些东西，囤积起来，到未来卖掉它。这叫跨时套利（lì），也就（jiù）是投机。

跨时套利（lì）很大程度（dù）上取（qǔ）决于企（qǐ）业家对未（wèi）来的判断，如果你判断（duàn）失（shī）误，不仅（jǐn）不能（néng）赚钱而且会亏损。设想在（zài）春天的时（shí）候（hòu），你预测（cè）由于（yú）病虫（chóng）害（hài）或气候因素会导致小（xiǎo）麦夏粮减产。那么，你可以选择现在（zài）以较低的价格购进小麦，等秋天以较高的（de）价（jià）格出售。如果你的判断是正确的，你就可以赚好多钱。历史上（shàng）有好多（duō）这样的例子，比如《货殖列传（chuán）》讲西周人（rén）白圭（guī），喜欢观（guān）察市场行情和年景丰歉的变化。当货物过剩低廉时，他就收购；当货物（wù）不足高价索求时，他就（jiù）出（chū）售（shòu）。谷物（wù）成熟时（shí），他买进粮食，出售丝、漆；蚕茧结成时，他买进绢帛棉絮，出售粮食。他了（le）解，太岁（suì）在卯位时，五谷丰登；转年（nián）年（nián）景会不好。太岁在午宫时（shí），会发生旱灾，转年景会很（hěn）好。太岁在酉位时，五谷丰收（shōu），转年年景会变坏。太岁在（zài）子位时，天下（xià）会大旱（hàn），转年年景会很（hěn）好，有雨水。太岁复至卯位时（shí），他囤积（jī）的货物大致比（bǐ）常年要增加一倍。他捕捉赚（zuàn）钱的时（shí）机就（jiù）像猛兽捕（bǔ）捉食物那样敏（mǐn）锐。因（yīn）此（cǐ），他说：“我干经商致（zhì）富之事，就像伊（yī）尹（yǐn）、吕尚筹（chóu）划谋略，孙子、吴用（yòng）起兵打仗，商鞅推行变（biàn）法那样（yàng）。”

《货殖列传序》

《货殖（zhí）列传》里还讲到计然告诉越王勾践如何套利：“善于将（jiāng）时与用二者对照（zhào），那么各种货物的供需就看（kàn）的（de）很清楚。……贵上极则反贱，贱下极（jí）则反贵。贵出如粪土，贱取如珠玉（yù）。”勾（gōu）践用他的方法治国（guó）十年，越国富有了（le），灭了吴国（guó）。范蠡用他的方法（fǎ）治家（jiā），赚了巨万家产,成（chéng）为（wéi）当时最富有（yǒu）的（de）人。还有宣曲任氏的祖（zǔ）先，本来是督道仓的守吏，在秦（qín）朝（cháo）败亡（wáng）的时候，所（suǒ）有豪杰都储存珠宝，只有他储藏粮食，最后楚汉两军相持于荥阳，农民无法（fǎ）耕种天地，米价每石涨（zhǎng）到一万钱，任氏卖谷大（dà）发其财，豪杰的金银珠宝全归于任氏（shì），任氏因此发（fā）了财。这些都是企业家跨时套利的例（lì）子。

还有好多例子我（wǒ）这里不讲了。当然今天最主要的跨时套利活动发生在（zài）金融市场上。跨时套利对（duì）平稳市场（chǎng）非常重要。套利行为使得预期价格的上升变（biàn）成现实价格的上升，鼓（gǔ）励人们（men）节约消费，这样也就增加了未来的供给，使（shǐ）得未来的价格比如果没（méi）有套利活动（dòng）时低。投机（jī）者承担了风险（xiǎn），利用自己的（de）比较优势赚（zuàn）钱！

如果你（nǐ）发现（xiàn）市场上好（hǎo）多人没事情干，大（dà）量资（zī）本没有用处，而市场上好多东西（xī）供不（bú）应求，你只要把这些要（yào）素组织起来生产出供不（bú）应求的产品，就能（néng）赚（zuàn）钱（qián）。这就是要素（sù）市（shì）场和产品市场之间的套（tào）利。这样套利的（de）企业（yè）家就（jiù）是生产的组织者。

这种套利模式在中（zhōng）国改革开放（fàng）之后，很快就出现。乡镇企业家一开始做的就是这样的事情。一些企业家将国外的二三（sān）手设备买过（guò）来，雇了（le）一（yī）帮没事干（gàn）的农民，再（zài）聘请几个（gè）退休的（de）工程师（shī），就可以赚钱。今天更（gèng）大的套利就是VC和PE的套利，国际市场之间的要素套利（lì），比如中（zhōng）国一些企业家（jiā）有好的商业（yè）想法，但（dàn）他们（men）没（méi）有钱（qián），美国投资者把美（měi）国的钱拿来投资他们，就（jiù）是套利。这样的套利（lì）同（tóng）样是（shì）创造财富的，但利润也（yě）随时间的推（tuī）移（yí）而（ér）递减，竞（jìng）争到最（zuì）后，产品价格都化解为要素（sù）成本，无利可图。

接下来（lái）我讲（jiǎng）一下（xià）企业（yè）家（jiā）的（de）第二个功能，也就是（shì）通过创（chuàng）新打破均衡。我先举英国工（gōng）业革（gé）命（mìng）时的一个例子。在约（yuē）翰·凯发明“飞梭”之前，棉纺织业从（cóng）纺到织（zhī）是全是手工做， “纺（fǎng）”与“织”之间是平衡（héng）的。但“飞梭”的发明，加（jiā）快了织（zhī）布的速度，打破了这个平（píng）衡，出现了严重的纱荒。这样，纺纱（shā）工序的革（gé）新和新（xīn）的（de）生产节奏的产生就（jiù）成为必要。1738年，约翰·怀（huái）亚特（tè）和刘易斯（sī）·保尔合作（zuò），发明了第一台纺（fǎng）纱机。1768年，理查德·阿（ā）克赖特（tè）“发明（míng）”了“水力纺纱机”。1779年（nián），塞缪尔·克朗（lǎng）普顿发明了走锭精纺机，与卡特赖特（tè）的机（jī）械动力织机（jī）结合，现代工厂制度诞生了，完（wán）成了纺织工业的革命（mìng）！

经济（jì）学家熊彼特在1911年（nián）出（chū）版了一（yī）本书，叫《经（jīng）济发展理论》，首次（cì）提出企业家的功能是（shì）创新。他把企业家创新分为（wéi）五类：引入新的产品、引入新的技术、开辟的新市场、发现新的原材料、实现新（xīn）的组织形（xíng）式。这五类创新模式也可以包括现在讲的商业模（mó）式创新，核心是创造（zào）新（xīn）的组合，改变生产函数（shù）。

无论哪方面的创新，我想（xiǎng）最重要的就是一个问题：人们为什么买你的而不是别人的（de）？这可（kě）以分解（jiě）成两个（gè）方面（miàn）：一是怎么提高你给消费者创（chuàng）造的总（zǒng）价值（zhí）。消费者不是傻子，没有（yǒu）价值的东西是不（bú）会买的。创造价值（zhí）需要劳（láo）动，需（xū）要（yào）其（qí）他投（tóu）入，但价值不（bú）是（shì）投入的成本决定的，而是由（yóu）消（xiāo）费者（zhě）的边际效用决定的，消（xiāo）费者愿（yuàn）意为你支付的价格绝不会超过你为他创造的价（jià）值；二（èr）是如何降低成本，因（yīn）为只有降（jiàng）低成本，才能降低价（jià）格。通俗（sú）地讲，一是物美，二（èr）是价廉。消费者喜欢买你的东西，无非（fēi）就是这两个方（fāng）面的原因。如果你不能做到物（wù）美，至少要做到价廉。当然，最能赚钱的是既（jì）物美又价（jià）廉。所有（yǒu）的创新都应该围绕这两个（gè）方面（miàn）进行（háng）。

第一类企业家能（néng）够看到消费者自己（jǐ）都（dōu）不明白的需求，这是创造市场的企业家（jiā），是最伟大的（de）企业家。他（tā）们不仅创造产品，其实也（yě）在创造产业，可以（yǐ）说所有人类历（lì）史上，特别是过去200多（duō）年（nián）里，对商业和经济的发展做（zuò）出最大贡（gòng）献的就是这类企业家。他（tā）们一定是在创造（zào）别（bié）人没有想到的东西，消费者没（méi）有（yǒu）想到（dào）东（dōng）西，近代包括微软的比尔·盖茨（cí）、苹果（guǒ）的斯蒂文·乔布斯，100年前包括爱迪生、福特等，都是（shì）这样的企业家。

第二类企业（yè）家满足现在（zài）市场上已经（jīng）表现出（chū）来的需求，如人们（men）喜欢吃可口的东西，喜欢经（jīng）济实用（yòng）的（de）车等（děng）。如果（guǒ）你能（néng）更好地满足人们的需要，你（nǐ）就可以赚钱。

第三类企业（yè）家按订单生（shēng）产，技术（shù）规格都是别人规定的，保质保量生产出（chū）来就行。这类企业家（jiā）通（tōng）常是第（dì）一类和（hé）第二类企业家的供（gòng）应商，并不直（zhí）接服务于消费者。

全世界第一类（lèi）企业（yè）家都是极少数（shù）的，第二类、第三类企业家居多。中（zhōng）国（guó）第一类企业家就更是凤毛麟角。未来我想可能会不一样，其实现在（zài）已经出现了第一类企业家，就是创造出消费者没有想到、而拿到以后高兴得不得了的东西，像马化腾这样的人（rén）就属于这类（lèi）企业家，腾讯的微信就是（shì）这（zhè）样的产（chǎn）品。

而要做这一点，最重（chóng）要的就是对人性的理解。其（qí）实（shí）伟（wěi）大（dà）的企业家都是对人（rén）性（xìng）有深刻理（lǐ）解的（de）人，如果没有对人性的深刻理（lǐ）解，马化腾不可能做（zuò）出微信（xìn）这样的产品。

企业家要对（duì）人性有深刻的理解，市场（chǎng）调研（yán）是需要的，但这是对（duì）一般企业家而言。我们必须认（rèn）识到，最伟大的企业家做的事（shì），市场上（shàng）还不曾存在过，你根本没有办法做市场（chǎng）调研。

创新是连（lián）续的过（guò）程（chéng），而（ér）不（bú）是突然跳出来的（de）。从（cóng）这个意义上（shàng）讲（jiǎng），创新也包括模仿（fǎng），或者说模仿与创新之间并没有严格（gé）的（de）界线。中国企业家过去所做的创新基本是模仿（fǎng）式创新。但真正的创新是没有可模仿（fǎng）的对象的，只能靠想象。所以，企业家的想象力很重要。

与前面讲的发现不均衡所带来的利润曲线不同，创新的利润曲线（xiàn）是这样的：一开始利润是负的，所有（yǒu）新产品开（kāi）始都是亏损的；但如果成功，随着（zhe）市场扩（kuò）大，到某个时点就开（kāi）始赚钱了，利（lì）润不断上升，但到一定时（shí）点后，模仿者越来越多，你（nǐ）赚钱的能力就越来越小（xiǎo）。

所以，只有不断创新，才有持（chí）续的利润可赚。会创新的企业家总在产品（pǐn）还在赚大钱的时候，就（jiù）开始投资于下一个可能赚钱的创新。还是用马（mǎ）化腾例子，QQ仍（réng）然（rán）高（gāo）涨的时候（hòu）就推（tuī）出（chū）微信（xìn），微信一定程度上就是（shì）替代QQ，甚至打败（bài）QQ。企业家有这种意识的话就可以有持续的创新能力。有（yǒu）一（yī）些企业（yè）在自己的产品销售最好的时候满足于享受自己的利（lì）润（rùn），以为（wéi）可以“一（yī）招鲜吃（chī）遍（biàn）天”，结（jié）果（guǒ）过一段时间就（jiù）可能消（xiāo）失了（le）。

创新（xīn）

就是把一个想法变成一个（gè）市场

前面提到，200年前（qián）人（rén）们消（xiāo）费的所有（yǒu）产品就是10的2到3次方，今天是（shì）10的8到10次（cì）方。这么多的新产品都是由企（qǐ）业家的（de）想法变来的（de）。有些例子大（dà）家可能觉得都（dōu）过时（shí）了，但是它们（men）所揭示的真理并没有过时，所（suǒ）以我觉得今天的企业家，仍（réng）然有必（bì）要看看200年前（qián）英国工业革命是怎么出现（xiàn）的（de），当（dāng）时的（de）企（qǐ）业家是怎么创新的，看看30年前（qián）企业家怎么做，等（děng）等，这些案例对我们同样有启发（fā）。

比如婴儿尿布，1956年的时候，只占（zhàn）1%的市场，因为价格太高（gāo），人们只有在出（chū）外旅行时才使用。宝洁公司的想法是，它应该变成日常使用的（de）产（chǎn）品，普通人家（jiā）都（dōu）用（yòng）得起。要把这个想法变成（chéng）市场，关键是（shì）降低价格。如果价格降不到（dào）六（liù）美分以下，这个产品就没有市场（chǎng）。宝洁公司为一（yī）次性尿布投入市场花了十年时间，不是因为技术（shù）上难（nán）以生（shēng）产，而是因为需要大量（liàng）的创新（xīn）才能降（jiàng）低成（chéng）本。花了十年（nián）时间把成本降低到（dào）3美分，市场价格卖到5.5美分，这个产品（pǐn）就普及了。

130多（duō）年（nián）前，胶（jiāo）片照相技术只是GeorgeEastman一个想法（fǎ）而已，要让这个（gè）想法变成市场，关（guān）键是使普通（tōng）消费者都可以买得起，而且不需要专（zhuān）业技术知（zhī）识就（jiù）可以使用。柯达公司生产出了这样的（de）照相机，把胶片预（yù）装（zhuāng）在（zài）相机里（lǐ），消费者（zhě）拍完相（xiàng）后把相（xiàng）机寄回去，柯达（dá）就帮你洗出来，再把装好新胶片（piàn）的相机（jī）寄给（gěi）你（nǐ）。它（tā）在广告里说“你只要按下快门（mén），其他事情都由我们替（tì）你做”，由此家庭照相机（jī）就普及开来。当然我们知道，数码相机出（chū）现以后（hòu），胶卷被（bèi）替代了（le），柯达本身也（yě）被替代了。这就是熊彼特说的“创造性破坏”。

1956年索尼公司生产出第一台录像机时，要（yào）卖到2000万日元（相当于55000美元），否（fǒu）则就（jiù）无利可图，所以只有专业公司才（cái）能使用它（tā）。索尼创（chuàng）始（shǐ）人想（xiǎng）把它变成普通人都能（néng）用的东西。怎么（me）实现呢？就是降低成本。盛田（tián）昭（zhāo）夫（fū）要求（qiú）生（shēng）产出价格200万（wàn）日元（5500美元）的录像机。但成（chéng）本降低到原来的（de）十分之一的（de）时候（hòu），他又要求生产出（chū）20万日（rì）元（550美（měi）元）的产品，最后（hòu）做（zuò）到了，家庭录像机就普及（jí）开来（lái）。把价格降低到原来的1%，这就是盛田昭（zhāo）夫的想法。

刮胡刀很早就有了，但100年前人们（men）使（shǐ）用的刮胡刀都是（shì）折叠式的，价格高，用起来既不方便又（yòu）不安（ān）全，推（tuī）销员出身的吉列（King C. Gillett）想到（dào）应该生产（chǎn）这（zhè）样的刮胡刀：既刮起（qǐ）来舒服，又成（chéng）本很低，用一次后就可以扔掉。他找（zhǎo）技术专（zhuān）家咨询，都认（rèn）为不可能，但（dàn）他努力十几年做到了，现（xiàn）在吉列公司仍然是刮胡刀市场的主导者。

100多年前，没有人想到汽车（chē）应（yīng）该是普通人消费的产（chǎn）品，福特（tè）有一个（gè）想（xiǎng）法，一定让汽（qì）车变成大部分人买（mǎi）得起的东西。他将汽车零部件标准（zhǔn）化，引入自动装配线，生产出廉价的T型车（chē），不仅改造了汽车业，而且改造了（le）整（zhěng）个制造（zào）业。

史密斯（Frederick Smith）创办联邦快递公司时的（de）想法（fǎ）是：任何一（yī）个东西能不能今天交（jiāo）给你，明天就送到对方手里？当时的邮政需（xū）要一个礼拜的（de）时间（jiān），他的想法从技术上不太可能，所以他的那篇（piān）耶鲁读书时候的课程论文，老师（shī）只给他（tā）打了（le）C，就是刚及格分（fèn）数（shù）。然而就是（shì）这个论文（wén）里的思想，后来变（biàn）成联邦快（kuài）递公司。

40年前，没有人想到每个家庭和（hé）每张办公桌上都会有一台计算机，只（zhī）有比尔（ěr）·盖茨（cí）想到了（le），他（tā）创（chuàng）造（zào）了软件产（chǎn）业。

我们还可以举许（xǔ）多这样的例（lì）子，包（bāo）括（kuò）国内像（xiàng）阿里巴（bā）巴、腾讯（xùn）、百度、奇虎（hǔ）360等很多（duō）优秀的（de）公司。我要说的核心（xīn）观点是，创（chuàng）新（xīn）就是一个（gè）想法而（ér）已，问（wèn）题（tí）是你有（yǒu）没有办法（fǎ）把这个想法变成消（xiāo）费者愿意买单的东西？

企业家一定要赚钱（qián），不赚钱就（jiù）不是企业家，但（dàn）企业家做的是具有很大使命（mìng）感的事情，而不仅仅是为了赚钱（qián）。创新型的企业家比套利型的企业家（jiā）快乐得多，因（yīn）为他为改变这个世界（jiè）所做（zuò）的贡献更大。

做（zuò）到这一（yī）点（diǎn），你要有（yǒu）敏锐的（de）嗅觉，要有（yǒu）丰富的想象（xiàng）力。你对（duì）未来的判断（duàn）很重（chóng）要，凡是（shì）成功的企业家（jiā）都（dōu）是看未来（lái）看得比较远、比较准的。现在市场（chǎng）上（shàng）畅销（xiāo）的新产品，是三十年前想都不敢想的东西，同样可以说今天根本不敢想东西，恰（qià）恰变成二十年以（yǐ）后市（shì）场上的（de）主流（liú）产品。这就是企业家（jiā）要（yào）想的问题。

用（yòng）我前面讲的（de）框架看，过去三十年中国企（qǐ）业家做的主（zhǔ）要是套利和模仿，未来套利（lì）模式不会像以前那么奏效，因为套利空间越来（lái）越少，投机倒（dǎo）把（bǎ）的空间越来越（yuè）少，模仿空间也（yě）越（yuè）来越少（shǎo）。未来只能靠创新（xīn），创造新的产品、新的市（shì）场、新的（de）技术。这就是中（zhōng）国企业家面临的挑战。

中国企业家（jiā）面临（lín）的挑战与（yǔ）中国（guó）的经济转型有关（guān）。下面，我对未来增（zēng）长（zhǎng）做一个基本（běn）的判断。第一（yī）个判断是（shì），中（zhōng）国经过35年高速（sù）增长之后（hòu），未来中（zhōng）国（guó）经济的增长率会有一个趋势性向下调整；第二个（gè）判（pàn）断（duàn）是，中国经济经过过去五年（nián）的强刺激（jī）政策后，未来几（jǐ）年会面临很（hěn）大的困难。

为（wéi）什么（me）中（zhōng）国GDP增长率会往下降？从改革开放开始到现（xiàn）在，中（zhōng）国经济的发展主要靠模仿和套利带来的资源配置效率的提升，这就是所谓的“后发优势”。今（jīn）天中国（guó）企（qǐ）业所使用（yòng）的（de）技术，很少是我们（men）自己原创的（de），任何西方企（qǐ）业（yè）创造的技术、产品，只要拿过来“山寨”一下，就可以在中国找到市场，就可以赚钱。过去三十年我们（men）走（zǒu）过了西方200年走的道路，为什（shí）么？主要原因是，人家在前（qián）边你在后边，人家在修路你在走路。但随（suí）着西（xī）方积累的技术（shù）被利（lì）用，差距变得越来越小了，后发（fā）优势越（yuè）来越小（xiǎo），意（yì）味着我们（men）的（de）增长会越来越慢（màn）。

2009年之后，为了应对全球金融危机（jī），中国政府实行强刺激的宏观经济（jì）政策，给我们惹来一身病，特别是由政府（fǔ）主导、国有企业（yè）主导的（de）投资，靠大量（liàng）的（de）贷款支持的经济增长，是没有办法持续（xù）的（de）。企业家应该认（rèn）识（shí）这一（yī）点：我们（men）生产（chǎn）的任何一个东西，最后都是由最终消费者付款的。也（yě）许你生产的只是（shì）一根螺丝钉，但是安（ān）上螺丝（sī）钉的那（nà）个商（shāng）品如果没有人付款（kuǎn），最后（hòu）螺丝钉也不会卖出去，你就会亏损。2009年后为刺激经济（jì）所作的投（tóu）资，大部（bù）分是为了当年（nián）的GDP而由信贷支（zhī）撑的（de），而不是（shì）为了消费者创造（zào）价（jià）值（zhí）、为了未来价值增长、财富增长投资，这（zhè）个模式（shì）是（shì）没有办法持续的。几（jǐ）十年前哈耶克就（jiù）打了一个比喻，靠信贷维持增长（zhǎng）就像抓住（zhù）老虎的（de）尾巴，只有两（liǎng）种选（xuǎn）择：一种（zhǒng）是把老虎尾巴放开（kāi），这时候老虎返（fǎn）过来把我们吃掉；第二种是我们紧紧（jǐn）抓住老虎尾巴，跟着老虎兜（dōu）圈子（zǐ），直到最（zuì）后被（bèi）累（lèi）死。我们今天（tiān）就处于这样一个状态。我理解，2013年年6月份，政府（fǔ）认识到不能（néng）继续（xù）靠（kào）信贷刺激经济持（chí）续增长，所以想稍微放（fàng）开老虎的尾巴，结果（guǒ）就闹（nào）起了“钱荒”，只好又赶紧重新抓（zhuā）起老虎尾巴。但（dàn）这个老虎尾巴还能抓多久（jiǔ）？我觉得时间非常有限。

当然，无论（lùn）趋势（shì）性（xìng）问（wèn）题还（hái）是周期性问题，都（dōu）是事（shì）在人为（wéi）。中（zhōng）国经济增（zēng）长（zhǎng）还是有巨大（dà）的潜力，最大的（de）潜力（lì）是我们的市场规模。没有一个国家（jiā）在（zài）经济工业化、城市（shì）化时具有这么大的（de）国内市场。200年前英国工业化的时候，其人口只占世界（jiè）人口的1%多；100年前（qián）美国人口只（zhī）占世（shì）界人口的5.8%。我们现在的人口占世界的18%，这是一个（gè）巨大的市场（chǎng）优势。过去（qù）我们利（lì）用这（zhè）个市（shì）场优势，但是利用得不充分。如何挖掘中（zhōng）国国内市场，是未来发展的关键点（diǎn）。如果利（lì）用好（hǎo），我们（men）仍然会有比（bǐ）较高的经济增长。

核（hé）心问题（tí）是，开（kāi）发国内市场靠什么？不是靠政（zhèng）府（fǔ）政策。开放市场不等于扩大（dà）总需求，靠货（huò）币政策和财政政策刺（cì）激内需，我觉得完全是误导，甚至是根本错误的。开发市场靠（kào）谁？靠企业家！只有企业家精神才能使（shǐ）中国国内市场潜力得到（dào）真正的开发。始终（zhōng）要记住：市场（chǎng）是企业家发现和创造的！

市场（chǎng）有广度和深度之分。市（shì）场（chǎng）的广度决定于人口规模，市场的深（shēn）度决（jué）定于人均收入水平。中国企业家过去主要关注市场（chǎng）的广度，我认（rèn）为未来市场（chǎng）的（de）深度更（gèng）重要（yào）。人口（kǒu）大国市（shì）场广度很大，也可能使企业（yè）家不注意开发市场的深度，也就（jiù）是做（zuò）大每一个产品的附加（jiā）值。

但是，我们（men）必须看到，中国现在的（de）经（jīng）济体制（zhì）和法律体（tǐ）制（zhì）仍（réng）然大大束缚着企业家精神，中国企业家的生存（cún）和发展环境仍（réng）然有待改善。政（zhèng）府对经济的过度管制，泛滥的产业（yè）补（bǔ）贴（tiē），不同所（suǒ）有制的（de）歧视性对待，私（sī）有和（hé）知识产（chǎn）权得不到（dào）有效的法律保护，刺激（jī）性（xìng）的货币政（zhèng）策等等，这些因（yīn）素不仅阻碍着企（qǐ）业家创造力的发挥（huī），而且诱使（shǐ）一（yī）些企（qǐ）业（yè）家偏离企业家的本分，热衷于从（cóng）事寻租和非（fēi）生产性活（huó）动，由此（cǐ）带来了严重的腐（fǔ）败和收入分配不公（gōng），也败坏了社会道德（dé）风气。在许多（duō）企业家看来（lái），最有利可图的仍然是套利活（huó）动（dòng），特别是政（zhèng）策性套利（lì），而不（bú）是创新活动（dòng），这对中国下一阶段的发（fā）展是非常不利（lì）的。

本文摘自（zì）作者为《企（qǐ）业家：经济增长的国王》第三版写的序言，该书由张（zhāng）维迎和盛斌（bīn）合著，北京世纪文景文（wén）化传（chuán）播有（yǒu）限责任公（gōng）司2014年出版。本次发（fā）表时作（zuò）者做了适（shì）当的文字修订（dìng）