本文节选自美（měi）团创始人王（wáng）兴内部讲话。在讲话中（zhōng），王兴罕见地分享了他对全球和中国宏观经济的理解，谈了他对（duì） TO B 业务的（de）深度（dù）思考（kǎo）。全文近 15000 字，干货（huò）非常多，值得（dé）你花时间阅读。

我们今天讲一（yī）下餐饮（yǐn）生态（tài）业务部，以及（jí）对我（wǒ）们整个公司在整个业务（wù）发展过程中的思考。

首先我先讲（jiǎng）下半场的意（yì）思，我估计（jì）大部（bù）分（fèn）人应该对（duì）于（yú）下半场（chǎng）是什么意思是缺少概念的。

「下半场」这个词（cí）是去年上半年提出来的，而且（qiě）这个词（cí）提出来之后，在（zài）整个行业，包括国家产生（shēng）了比较大的反响。下半场到（dào）底是什么意思，为什（shí）么会（huì）有下半场这（zhè）个说法？

这个（gè）下半场是几个（gè）层面，一个是我们美团点评这家公司要进入下半场（chǎng）；一（yī）个是（shì）互联网和移动互（hù）联（lián）网这个行（háng）业我们认为要进（jìn）入下半场；一个是中国（guó）的产业、中（zhōng）国的经济要进（jìn）入下半场（chǎng）；全（quán）球的经济和政（zhèng）治，我们认为也要进入下半场。

1

宏观经济的一点波动

对企业可能就会有致命伤害

我（wǒ）先从全球讲起，我们这（zhè）家公司虽然是（shì）一个只有3万5千人的公司，只有一千来亿人民币的市值（zhí）的公司。但（dàn）是我们极度关注宏观，宏观是极其重要的。我（wǒ）举（jǔ）一（yī）个例（lì）子（zǐ），你（nǐ）们就知（zhī）道（dào）宏观有多（duō）重要了（le）。

大家（jiā）知道人在（zài）这（zhè）个地球上已经生（shēng）存了很多年了（le），但是在人的（de）生（shēng）存环境里面有很多东（dōng）西是非常根本性的东西。只不过在地（dì）球上（shàng）这么多年（nián）没怎么变，所以大家不觉得。比如说空气，比（bǐ）如说水，还有一个比较重要的就是温度。

温度有多根本呢？或者是（shì）它多关（guān）键呢？我告（gào）诉你（nǐ）们（men），人（rén）生存对温度有（yǒu）多敏感（gǎn）呢？

就是人的大脑，温度上限是42度。如果人的大脑的温度超过42度，人的大脑里面的用来思考记忆（yì）的那一部（bù）分蛋白（bái）质就发（fā）生化学反应了。一（yī）旦发生（shēng）化学反（fǎn）应，就永远不可（kě）逆，就变成了一个没（méi）有生命力的（de）固（gù）态物体，就变成痴呆。

现（xiàn）在很少人（rén）看到这种情（qíng）况要。稍微大一（yī）点的人（rén），可能（néng）有人说这个人发烧烧痴呆了。发（fā）烧烧痴呆了就是大脑超（chāo）过42度以后，那（nà）部分蛋（dàn）白质发生化学反（fǎn）应。所以，这是（shì）人大脑的温（wēn）度上限。人（rén）心脏的（de）对温度也比较敏（mǐn）感，人心脏的温度下限据我了（le）解应该是35度，心脏如果低于35度，就停了，就（jiù）不泵血了。

所以，人生存的（de）那个（gè）温度带其实（shí）非常窄，那这个（gè）窄的温（wēn）度带在整个宇宙里面大概是一个什么水平（píng）呢？就是地球离（lí）太阳的距离（lí）如果变近1%，如果变远了1%，1%就超出（chū）那个温（wēn）度带了，人就没（méi）了，整个人类社（shè）会就没了（le）。

我为（wéi）什么讲（jiǎng）这个例子，就是告诉大家宏观是极其重要（yào）的。

宏（hóng）观（guān）一小点点的波动，其（qí）实对于微观，对于我们每（měi）个生存的实体，我们的人类（lèi），我们的企业都是致命的打击，致命的（de）伤害。所以我们这家企（qǐ）业是极度关注宏观的一家企业。

所以，最近一段时间（jiān），整个（gè）宏观在发生非常大的变化（huà），发生（shēng）极其大的变化。

比如（rú）川普上台这件事（shì）情，川普这个人我个人认为是没有什么太大的问题。虽然看起来那么古怪的一个人，但是这个（gè）人我觉得问题不大。但是这个事情所标志的（de）意义就大了，川普应该是美国（guó）历史上（shàng）的一（yī）个特殊存在（zài）。

美（měi）国这个国家，长期以来从二（èr）战以（yǐ）后基本上就是全（quán）球（qiú）的价值观标杆，道德楷模，倡导平（píng）等、自由、包容这些理念，倡导民主、科学。但是川普上（shàng）台之后，美国在这些他们被认为做（zuò）的非常（cháng）好的普（pǔ）世价值观践行上（shàng）产生了巨大的（de）撕裂。

我讲（jiǎng）几个例子你们就知道了，一个（gè）是科技业有个大佬叫彼得.泰尔，英文名叫Peter Thiel。

这个人他（tā）是非常牛逼的（de），是PayPal的创始人。PayPal就是美国的支付宝，是（shì）Facebook的天使（shǐ）投资人。Facebook非常非常小的时（shí）候，投（tóu）了Facebook50万美元。

所以，也是在Facebook董事会上，在去（qù）年出了一（yī）本书流（liú）行（háng）到中国来叫《从0到1》，所以在整个的互联网科技圈影（yǐng）响非（fēi）常大。这个人的长（zhǎng）处就（jiù）是（shì）独立思考（kǎo）。当川普竞选的时候，整个硅谷（gǔ）的精英们都是反对川（chuān）普的（de）。只有Peter Thiel这个人支持川普。

在过去（qù）的美国，他支持川（chuān）普（pǔ）也没（méi）有什么（me）大事。美（měi）国（guó）人有一点很有（yǒu）意思，比如说美国邻居两个（gè）人，在打官司，两家（jiā）产生纠纷（fēn）在打官（guān）司（sī）。两（liǎng）家一边打官司，也并不（bú）太影响这两（liǎng）家其它交往。他（tā）们（men）认（rèn）为打官司只是（shì）他们生活的一部（bù）分，所以他们继续（xù）交往（wǎng）。

但是（shì）这次（cì）发（fā）生了什么（me），Peter Thiel因为支（zhī）持川普导致Facebook董事会（huì）要把Peter Thiel赶（gǎn）出（chū）去，在美国这是（shì）一（yī）个非（fēi）常痛苦（kǔ）的事情。

第（dì）二个案例是咱们有一个小同行（háng）叫GrubHub，美国的送餐网站，他们很小，一天只（zhī）有20来万单。这个网站在前一段时间川普上台之（zhī）后（hòu），内部发了一个（gè）邮件。邮件的内容是这次大选竞选的时候（hòu），投票投了川普的那些（xiē）员工请离职。

这（zhè）在过去的美国是（shì）完全不可能的，还有很多其它的事件，这个国家（jiā）过去这（zhè）一（yī）年突然走（zǒu）了相反（fǎn）的（de）方向。

过去一直包容，我们多个（gè）民族，不管是（shì）哪个肤（fū）色，哪个国家，只要你在美国出生，你（nǐ）就是美国人。只要（yào）你（nǐ）是美国人，我们就公平对待，人人（rén）生而平等。只要认可我（wǒ）们的普世（shì）价值（zhí）观，你就是我们（men）其中的一员。

在今年他们（men）完全背（bèi）离了（le）过去的他们所（suǒ）强调的价值观，其（qí）实（shí）不仅是（shì）美国，再回过头来看欧洲。

欧（ōu）洲是法国、意（yì）大利、英国，我不点名了。

除了德国以外，基本上（shàng）新兴的政治势力，意大（dà）利（lì）有（yǒu）个五星党，过去是（shì）很小的党派，在（zài）这一两年时间里（lǐ）成为他们政治（zhì）影响力最（zuì）大的党派。

再比如（rú）说西班牙也有一个很奇葩的事情（qíng）。西班牙（yá）因为政（zhèng）选（xuǎn），选完了之后，都没有达到一个足够多（duō）的选票。主要参选人都没有（yǒu）拿到足（zú）够多（duō）的（de）选票。因为这个原因（yīn）就（jiù）无（wú）法组合，组（zǔ）不成政府，就没有（yǒu）政府了。

所以，西班牙在（zài）今年一段时间里面，整（zhěng）个是一个没有政府的国家。很奇妙的是，在西班（bān）牙没有政府（fǔ）的这段时间里面，西班牙经济（jì）增长领先欧盟所有经济（jì）体。西（xī）班牙的群众都说这是过（guò）去这（zhè）些年西班牙最（zuì）幸福的时（shí）代（dài）。西班牙群众认为我们根本就（jiù）不需要政府了，要政府干（gàn）什么，原来都起负（fù）作用。

打个比方（fāng），突然有（yǒu）一天（tiān），公司这帮头头脑脑全砍掉了，这（zhè）样公司仍然还（hái）能（néng）继续运营，而且还做的更（gèng）好。难以想象是吧？这就是（shì）全球在发生着巨大的变化。

2

O2O

是从中国（guó）传（chuán）到美国去（qù）的（de）

我再回（huí）到中国来，今年应该是年（nián）中吧，人民日报上以一个著名的权威人士的口气（qì）发了一个社论。社论说我们中国经（jīng）济（jì）要进行L型走势，大写L，L型走势就是下（xià）一个台阶之后（hòu）是横着的。

过（guò）去这是从来没有过（guò）的，从1978年小平同志改（gǎi）革开放以来，这是第一次出现了一个叫（jiào）L型走势的提（tí）法，过去我们一直都是一个高歌猛进的（de）经济体。

那为什么出（chū）现一个L型走势这个事（shì）情呢？我把时间再稍微往回拉一点，回（huí）到2012年（nián），2012年中国经济是一个（gè）标志性的一年。

2013年的时候，我当（dāng）时把我负责（zé）的（de）事情交给我们其他的同事（shì）了。我去探索新的（de）业务，我那时（shí）候正好有点时间研究。

因为我认为我（wǒ）们（men）是做O2O的（de），所以我们就看一（yī）看美（měi）国O2O市（shì）场发（fā）展的情（qíng）况，以及美国人对O2O的未来怎么看（kàn）待。

那个时候2013年的时候，O2O这个（gè）词在中国是火的一塌糊涂。当时有两个概念非（fēi）常火，一个（gè）是O2O，一个（gè）是互联（lián）网（wǎng）思维。这两个词都（dōu）火的一塌糊涂，非常巧（qiǎo）的是，我在那个时间点去美国搜索O2O和互联（lián）网思（sī）维的相关资料，发现一（yī）个让我非常震惊的事情，这（zhè）两（liǎng）个词都是（shì）中国人造出来的（de）。

也就是（shì）说当时（shí）在美国的Wikipedia上，基本上很多人关注的关健词（cí），在（zài）Wikipedia上都可以搜到，但在（zài）2013年（nián）Wikipedia找不（bú）到O2O和互联网思（sī）维这两个概念。

这（zhè）说明什么呢（ne）？

这说明这两个（gè）词在英（yīng）文世界上被没（méi）有被广泛（fàn）使用，或者说这个词是中（zhōng）国人造出来的。中国人创（chuàng）新能力（lì）还挺强，中国人创新的事，中国人不（bú）知道自己在（zài）创新（xīn）。

美国人真正知道O2O这个词是怎（zěn）么知道的呢？

是李彦宏说他要花200亿进入（rù）O2O这个市场。然后美国资（zī）本市场（chǎng）就问，什么是O2O，怎么出现一个O2O的（de）东（dōng）西，李彦宏（hóng）要花（huā）200亿？

美（měi）国人完全蒙了：突然出（chū）来（lái）一个叫O2O的东西。然后一（yī）个市值五六（liù）百亿美金（jīn）的（de）公司说要花一半的（de）资金干（gàn）这个事（shì）情，这到底（dǐ）是一个什么事（shì）情。

所以，当时李彦宏花了大量的时间跟他们解释（shì）什（shí）么是O2O。所（suǒ）以，我们在国内搞（gǎo）了很长时间的（de）O2O，真正把（bǎ）O2O出（chū）口到美国的（de）主要（yào）就是Robin(李彦宏)。

之（zhī）前，比（bǐ）如说美团（tuán）也好，点评也好，我（wǒ）们去融资，找美国投（tóu）资人融资，说我们（men）是中国最（zuì）大的O2O企业。他们说什么是O2O，没人知道，而且（qiě）也没（méi）时间听我们讲。

因为我（wǒ）们江湖地（dì）位不够（gòu），说（shuō）你们一帮（bāng）傻逼搞一个名词来（lái）骗（piàn）我（wǒ）们。直（zhí）到Robin说（shuō）O2O的时候大家才重视（shì）起（qǐ）来（lái），说连他都（dōu）想做，好像这是个事。

所以O2O这个词是（shì）中（zhōng）国传播到美国去的（de），是中（zhōng）国人在教（jiāo）育美国（guó）人。我们在世界科技领域的（de）创新（xīn）里（lǐ）面第一次领先全世（shì）界了。

3

互联（lián）网（wǎng）和（hé）90后崛起

传统行（háng）业的营销渠道和（hé）策略走到头了

那为（wéi）什么（me）O2O这个词在2013年会那么火（huǒ）呢？

我当时（shí）发现这个现象以后（hòu），我就非常惊讶，我就回来观察中国的情况。我发（fā）现了一个让我非常震（zhèn）惊的事情。

O2O这个词不（bú）仅是在互联网圈内（nèi），投资界、媒（méi）体火，而且出现了一（yī）个新现象，在传统行业非常火。而且在传统行（háng）业比互联网科技和媒体圈还火（huǒ），这是中（zhōng）国互联网（wǎng）上的第（dì）一次。

中国互联网历史上所有（yǒu）的新概念，新名词的传播规律都是什么？

都是投资圈（quān）、媒（méi）体圈和（hé）互联网圈（quān）、创业圈先火，火完了之后，然后才是（shì）传统行业有选择的跟进。也（yě）就是这（zhè）个传播过去一直是这（zhè）样一个路径。

但是在（zài）O2O这个词火的（de）时候，路（lù）径反过来了，传统（tǒng）行业这帮人比我们（men）还（hái）热衷。

而且很有意思（sī）的是在（zài）O2O之前，我去参（cān）加所（suǒ）有（yǒu）的互（hù）联网会议（yì），很少见到传统行业的（de）人来参加。即便来（lái）参（cān）加，他（tā）们也说是（shì）来学习的。

O2O这个（gè）词火了之后，发现很多传统行业的人（rén）来参加，而且（qiě）他们也在（zài）大谈O2O，说O2O怎么着（zhe）。

而且（qiě）很（hěn）有意思的是，我们说（shuō）到底什么（me）是O2O，他给我解释（shì）半天（tiān），发现两个人说得还不（bú）太一样（yàng）。

这就（jiù）是2012年（nián）、2013年发生在（zài）中国一个非常奇葩的事情（qíng）。那么到底是什么（me）导致O2O这个词在（zài）中国这么火（huǒ）呢？在（zài）中国（guó）传统行业这么火呢？

其实原因非常简单，2012年发生的事情，2012年中（zhōng）国的自有服装品牌都（dōu）出现（xiàn）了大规模的整个（gè）全行业的库存积压。

服装行业的库存积压是非常恐怖的，基（jī）本上出不了就倒闭。

因为服装这（zhè）个行业是什么？是春天做夏天的衣服，夏天做秋天（tiān）的衣服。所以，库存积压意味着什（shí）么？

是春天做完这（zhè）批衣服之（zhī）后，到夏（xià）天没卖出去（qù），到夏天快过（guò）去的时（shí）候，发现（xiàn）我库存积压了。他没卖出去，钱就回不（bú）来，而且这些挤压的库存，夏装到明年夏天才能卖。

糟糕的是大家都是买流行时装的，明年夏天（tiān）去年的款（kuǎn）式就没人买了。所以（yǐ）服装这个行业里面一旦出现库存积压（yā），贬值速度是非常快的。它（tā）跟矿泉水、快消品不一样，积压一年不要紧，主（zhǔ）要（yào）是仓库的成本，明年还能卖，服装明年就（jiù）不能（néng）卖了。所（suǒ）以，基本上服（fú）装行业出现积压，就是倒闭（bì）前的（de）信号。

那（nà）服装（zhuāng）行业为（wéi）什么在2012年出现（xiàn）库（kù）存积压呢（ne）？

这个事要往前说，中国的服装（zhuāng）品牌基本上都是在90年代成立（lì）的（de）。在过（guò）去的这（zhè）些年，他（tā）们（men）活的太滋润了，他们活的方法太简单（dān）了。我给你讲一下做（zuò）服装（zhuāng）企业有多简（jiǎn）单，就（jiù）是跟（gēn）他们比，咱们这个做O2O实在是（shì）太难了。

服装企业（yè）基本上就（jiù）做几（jǐ）件事这个公司就能成。

第一，在央视打广告。

而（ér）且这个广告不需要（yào）非常巧妙的广告设计，不（bú）需要特别高端的广告市场人员。非常简（jiǎn）单（dān），比如说你能记住某些（xiē）服装公司他们的广告差别吗？你记不住，你是记不住的，他们（men）打的是完全没有品位（wèi）的，无差别广（guǎng）告，这（zhè）是第一，这是（shì）他们（men）过去的市场营销（xiāo）策略（luè）。

第二，扩张发（fā）展是（shì）开店。

从一线城（chéng）市开（kāi）到二线城（chéng）市，二线城市开到三线城（chéng）市，三线城（chéng）市开（kāi）到（dào）四线城市（shì），现（xiàn）在都开到我家镇上（shàng）去了，总不能开到（dào）村（cūn）上去吧。所以，市场（chǎng）渗透到头了。

但是变化出现了。

第一，当新一代的90后成为消（xiāo）费主体的时候。90后的经（jīng）济水（shuǐ）平，他们的文化，他们的个人追求跟我们这一代，不是你们这一代，是我这一（yī）代的人不太（tài）一样了（le）。我告诉你（nǐ）不太一样，不是不一样（yàng），是走到了完全相反的方（fāng）向。

比如说在我初（chū）中的时（shí）候，我周围的同学如果买一件衣服（fú）的话，不敢自（zì）己（jǐ）买（mǎi）。就是（shì）几个同学（xué）比较好，大家买（mǎi）同样的衣服（fú），以确保我是（shì）主（zhǔ）流的。明（míng）白吧，确保我（wǒ）是主流的。所以能（néng）出现一种情况，就是（shì）一个（gè）里面会有一（yī）个款式的衣服，一个学（xué）校里面1/3的（de）人在穿（chuān）。这就是大家（jiā）每个人不自信，这个经济发展，社会发（fā）展，文化发展不（bú）自信。

因为不（bú）自信，就（jiù）有羊群效（xiào）应（yīng），大家追求统一化。

大家看（kàn）90后，现在是什（shí）么（me）情况呢（ne）？

他的（de）信息（xī）输入、经济情况，包括学校的（de）教（jiāo）育。他们都有个性化，自主独立。他（tā）生怕跟别（bié）人（rén）一样，他觉得我要跟别人一样（yàng）就太（tài）丢人了。所以（yǐ），他们开始追求个性化，追求自己的标签（qiān）。所以整个（gè）消费的追求走（zǒu）向走到了过去完全相反的方向去。

如果这个（gè）时候你的服装，还打一个完全（quán）没（méi）有差别化的（de）广告的话（huà）。他（tā）们的广告其实不管怎么打，他（tā）们就打一个意思，就是说我是一个大（dà）品牌。

但糟（zāo）糕的是，当大家（jiā）足够个性化，足（zú）够追求自我的（de）时候，大（dà）家不喜欢大品牌（pái）了。大家都（dōu）生怕（pà）自己穿一（yī）件衣服的时候在（zài）街上撞衫了，大家知道撞衫这（zhè）个（gè）词吧。

这（zhè）个时候，你那（nà）个打广告的方法已经跟你的（de）消费者完全（quán）相反了。

消费者的注意（yì）力从（cóng）电（diàn）视里（lǐ）走（zǒu）出，看（kàn）电视的时（shí）间越来（lái）越少，玩游戏（xì），在网上看小说，在网（wǎng）上（shàng）看视频。所以（yǐ），传播消费者（zhě）消费（fèi）的注意力的平台发（fā）生了变化。

消费注意力发生（shēng）了变化，你在央视打（dǎ）广告就不管用（yòng）了（le），现在年轻人（rén）谁看央视。这个原因导致过（guò）去的营销平台不管用了。新媒（méi）体的出现，他（tā）们又没有及（jí）时学（xué）会新媒体营销（xiāo）怎么做。

几个要素（sù）放（fàng）在一（yī）起导致（zhì）什么呢（ne）？导致2012年（nián）他们的路走到头了。

我只是举（jǔ）服装行业（yè）为例（lì），那接着（zhe）我（wǒ）告诉你（nǐ）们，在2012年中国的传统行业全都（dōu）是这样子（zǐ）的。

4

传统行业增长几（jǐ）乎停滞

互联网+经济被认（rèn）为是新的出路

而（ér）现在（zài）2012年之后（hòu），我不知道你（nǐ）们有没有注（zhù）意（yì）一个事情，就是（shì）互（hù）联网公司终于可以在A股上市（shì）了。在过去互（hù）联（lián）网圈里面，整个主（zhǔ）流互联网根本看不起这些公司，在A股上市之后鸡犬升天。

比如（rú）说暴风影音（yīn），某企（qǐ）业，全（quán）都鸡犬升天，估（gū）值高的一塌（tā）糊涂。比如乐视，乐（lè）视（shì）上市的时候，整个互联网圈说绝对是一个骗局。原（yuán）因非（fēi）常（cháng）简单，整个主流互联网没有人知（zhī）道（dào）乐视的存在（zài）。上市之前，互联网圈（quān）都（dōu）不知道乐视的存在。

所以，就不要说优酷、土（tǔ）豆、爱奇艺比，而乐视上市的市值竟然比优酷、土豆、爱奇艺还高。所以（yǐ），整个主流互联网就说，A股（gǔ）股（gǔ）民太好（hǎo）骗（piàn）了。

是（shì）A股股（gǔ）民（mín）好骗（piàn）吗（ma）？其实不是A股（gǔ）股民好骗。

在2013年左（zuǒ）右的时候，当时还（hái）有一波科技（jì）股在美国（guó）上（shàng）市，也有人觉得那个（gè）公司不咋地（dì）。怎么出现这种情况？

找资本市场那些投行的人来，花旗、高（gāo）盛的人聊天，问为什（shí）么这些公司上市（shì）能拿这（zhè）么多钱，人家（jiā）还（hái）亏损（sǔn），一（yī）直亏损。你（nǐ）们（men）知道A股（gǔ）是非常非（fēi）常（cháng）贵的，离谱的，美股也是这个样子。

所以，你可以解释为A股（gǔ）股（gǔ）民中国股民不会炒（chǎo）股，不知（zhī）道该（gāi）值多少钱，所以乱定价乱炒股。

美股是比较理性的，仍然出现了互联网（wǎng）公司（sī）上市之（zhī）后估值（zhí）高于我们认为的客观估值。

所以，我（wǒ）当时就问了投行的人，我（wǒ）说（shuō）怎（zěn）么出现这种（zhǒng）情（qíng）况（kuàng），估值怎么这么高（gāo）呢（ne）？

投（tóu）行的人给了（le）我一（yī）个答复，我认为这个（gè）答（dá）案（àn）是非常深刻的。他说你觉得估值（zhí）高对不对（duì）？那我问你一个问题（tí），你去看一下传（chuán）统企业（yè）他（tā）们的增长评估。

比如说你看美（měi）国（guó），某著名连（lián）锁（suǒ）餐饮（yǐn）品牌（pái）的增长率是多少你知道吗？

2%，2%是什么意思？

2%的意思就（jiù）是说买这个公司的股票（piào）还（hái）不如把钱存（cún）银行拿利（lì）息（xī），每年只涨2%。所以，这是整个传统行业（yè）出现的情况，大（dà）家（jiā）不涨（zhǎng）。整个（gè）传统行业都走到头了，当整个传统行业走到头（tóu）的时候（hòu），还有很（hěn）多人手上有钱没（méi）地方投。尤其是中国4万亿，这导致什么，导致资本市场钱非常的多（duō）。

资本市场（chǎng）有非常（cháng）多的钱，但是（shì）传统行（háng）业（yè）又不涨（zhǎng），所以这（zhè）地方就没地方去了。钱没有（yǒu）地（dì）方可去的时候怎么办？

钱没有地方可（kě）去的时（shí）候，就是（shì）有个人跟他（tā）讲一个可能性，他都愿意去掏钱（qián）。因为传统行业是（shì）没有可能性了，是注定死亡，所以钱（qián）就不会去了。

钱（qián）可投资的标地变少了，比如说最近欧洲还出现另外一个（gè）事情。欧洲多个经济体（tǐ）出现了负利率，你（nǐ）们（men）知道负利率吗？

负利率就是你把钱存到银行里面，比如（rú）说（shuō）今天存一万块钱，明（míng）年这个时间点你要给银行交300块钱（qián）。不（bú）是银行（háng）给（gěi）你300块钱，是你要（yào）给（gěi）银行交300块（kuài）钱，这就是负利率。

大家知道负利率的举手，很多人都知道，你们（men）自己体会。

我把钱放在你这里（lǐ），你可以去干（gàn）任何（hé）事，我还要给你钱（qián）。你想一想。但（dàn）是，问题是什么？

为什么会出现负（fù）利率？就是你把钱存到银行（háng），银行放贷（dài）都放不出去，没人贷款。

因为大家发现贷钱（qián）干嘛（ma）呢（ne）？贷（dài）完（wán）了（le）之后（hòu）每年增（zēng）长2%，我就（jiù）不敢贷款了。所以（yǐ），钱都贷不出（chū）去（qù），而且不止银行负利率。

今（jīn）年（nián）还发（fā）生了企业债务（wù）负利率，银行现在是很安（ān）全的，起码（mǎ）不是赔（péi）了。企业债务负利率了，你说我们（men）美（měi）团（tuán）点（diǎn）评发一个（gè）企业债。发10亿人（rén）民（mín）币的企业债，发了企业债过一段（duàn）时间我把钱还给你，就像我借（jiè）你的钱而（ér）已，但是（shì）这笔（bǐ）钱是负利率的（de）。就是你借美（měi）团点（diǎn）评一万块（kuài）钱，一年之后（hòu）你要再（zài）给我三百块钱，这就是负（fù）利率。

我跟你们讲，你们（men）如果之（zhī）前没有（yǒu）了解过负利（lì）率，没有（yǒu）认真（zhēn）体会过负利（lì）率的。我建（jiàn）议你们回去有时间认真体（tǐ）会一下，负利率意味着一个什（shí）么样的事（shì）件。

因为这样的原因导致什（shí）么呢？

导致（zhì）整个互联网（wǎng）在A股被（bèi）炒上天了。某（mǒu）企业（yè）的老板跟我说他完全没有想到他能上市。他感（gǎn）觉这家（jiā）公司都快倒闭了，他在A股上（shàng）市是700亿人民币，对应100亿（yì）美金。

这是（shì）中国2012年、2013年发生的事（shì）情（qíng），整（zhěng）个中国（guó）传统经济走到（dào）2012年、2013年的时候，掉（diào）了一（yī）个（gè）非常深的坑。

其实从那（nà）之后，会出现互联网的泡沫，在2014年、2015年出现了非常（cháng）大的互联网泡（pào）沫，原因非常简单。

就是当整个（gè）传统（tǒng）经济都不涨的时候，钱没有地方可去，所以他们就（jiù）开（kāi）始投互联网。大家不懂市（shì）场（chǎng），大家都不懂，网民、投资人（rén）都不懂（dǒng）互（hù）联网市场。因为（wéi）钱（qián）没有（yǒu）地方可去，这（zhè）时候看互（hù）联网公司（sī）都做得很好，就投资互联网。一开始在二级市场买股（gǔ）票，就在A股买（mǎi）股票。

后来（lái）发（fā）现在A股买（mǎi）股（gǔ）票，股票没啥买（mǎi），就不去A股买了，咱们去买没上市公司的（de）股票。

所以，他们（men）组基金，人民币组基金买没上市公司的股票。没上（shàng）市公（gōng）司的股票过了一段（duàn）价（jià）格也搞上去了（le），公司融资是天使（shǐ）ABCDE轮，然后一直（zhí）往下（xià），最后上市（shì）。

他们最开始买上市公司（sī）的（de）股（gǔ）票，公（gōng）司很快（kuài）涨上去了。所以他们去（qù）买（mǎi）前面一轮，因为上（shàng）市之后，可以涨十倍、二十倍（bèi），买前（qián）面一轮（lún）就买F轮、G轮、E轮（lún）的，买即将上（shàng）市的。过一段时间这（zhè）个也涨上去了，那么多人（rén）买D轮的，过几天D轮也涨（zhǎng）上去了（le）。然后说我们就买（mǎi）C轮的，买B轮（lún）的，买A轮的，最（zuì）后就天使涨上去了。

所以，就会出现一个公司还什么都没（méi）有，刚起一个团队，估值就2亿美（měi）金了。光一个（gè）团队（duì）刚开始就2亿美金了。

这是整（zhěng）个中国经（jīng）济走到（dào）2012-2016年走到这个周期里，大（dà）家终于从（cóng）最（zuì）开（kāi）始的开始寻找（zhǎo）出路，到最（zuì）后这四年里最后接受了说我们经济要走L型走势。

所以这个时间点大（dà）家对O2O这（zhè）么热衷、这么（me）向往（wǎng）很（hěn）像什么？

告诉你们，历史上出现过这种（zhǒng）情况，只不过大家可能没有认识（shí）到（dào）这个情况。就是（shì）我们出（chū）现（xiàn）这种（zhǒng）情况，大（dà）家对O2O这么热（rè）衷，对新（xīn）概（gài）念（niàn）这么热衷，这个情况在人类历史上是出现过（guò）的，什么时候呢？

在中国历史（shǐ）上出现过，就是春秋末期（qī）。大（dà）家知（zhī）道中（zhōng）国历史上非常重要的一段是春秋战国，春秋末期，中（zhōng）国有一个叫百家（jiā）争鸣、百花齐放（fàng），什么孔子、老子（zǐ）、墨（mò）子（zǐ）、韩（hán）非子都是那个时间出现的，出现了很多流派理论。什么儒家、法（fǎ）家、道（dào）家、墨家，出现（xiàn）很多流派，每个流派都提出自己的（de）主张，认为这个（gè）世界向何（hé）处去，那时候出现（xiàn）什么（me）情（qíng）况？

大家认为世界末（mò）日（rì）了，过去的路都走不通了，提出（chū）这个（gè）世界（jiè）要向（xiàng）哪（nǎ）里（lǐ）走的主张（zhāng）。

所以在2012-2016年这个过程中，就（jiù）是（shì）中国（guó）经（jīng）济，其实准确来说是世界经济在（zài）过（guò）去的路走不通了（le），大家纷纷也（yě）要去求（qiú）中国经济和世界经济要向哪里走的过程，就是这样一个过程。

在这个时（shí）间点（diǎn），O2O和互联（lián）网思维被提出来，认为是中国（guó）经济（jì）的出（chū）路。所以这是中国（guó）经济+互联网（wǎng）。

5

互联网行业市（shì）值快速（sù）上升

马太效应越来越（yuè）强（qiáng）

互联网从大概90年代末进入中国到现在20年左右（yòu），过去的（de）20年（nián）是互联网的黄金时代（dài）。在过（guò）去的20年里的中国只有三（sān）个（gè）行业值得去从业（yè）的（de），互联网、金融、房地产（chǎn），其他行业都是入错（cuò）行。

所以在过去的20年整个中国互（hù）联网（wǎng）飞速（sù）发展，所以（yǐ）现（xiàn）在整个中国互联网（wǎng）加（jiā）起来市（shì）值大概有（yǒu）1万（wàn）亿。所以从零起步，大概20年时间，发展速（sù）度非常快。尤其到2010年左右移动互联网普及的时候，又一（yī）波新的浪（làng）潮，出现了（le）很多新的公司。

但是走（zǒu）到2015年到2016年，整个互联网和移动互联网（wǎng）出（chū）现了新的（de）症状，新的情况，新的情（qíng）况是什么呢（ne）？

第一，从互联网到移动互联网（wǎng）的转型基本（běn）完成了。

移动互联网的驱动力是智能手机，也就是（shì）智能手（shǒu）机用（yòng）户量（liàng）不（bú）怎么增（zēng）加了。原因非常简（jiǎn）单，过去（qù）没手机的都有了，有手（shǒu）机的用户上一代都换（huàn）成智能手机了。连我妈（mā）哪（nǎ）儿也不去，不工作，只跟家哄孩（hái）子，都搞一（yī）个（gè）手机，没有人没有智能（néng）手机了，所以这（zhè）个市场（chǎng）红利就（jiù）完了。

大家看到（dào）小米今年不（bú）断下调它的（de）销售目标，就是因为用户已经有（yǒu）智（zhì）能手机了，用（yòng）户（hù）换手机的（de）意愿下降了。

事实上（shàng）整个移动互联网（wǎng）的（de）体量就是（shì）几个数乘起来（lái）的，一（yī）是手机数，二是手机上的APP数（shù），三（sān）是每个APP的使用时（shí）长，就这几（jǐ）个数乘出来的。

所以最大（dà）的第（dì）一个数手机数没了，停了，这是第一，手机数增长停滞。

第二，我们观察（chá）到了一种非常（cháng）可怕（pà）的现象，用户（hù）在手（shǒu）机上（shàng），过去一段时间里是不断地装APP，现（xiàn）在在（zài）不（bú）断地（dì）删APP。

你们可以回忆一（yī）下你（nǐ）们（men）过去有（yǒu）没有删过什（shí）么APP，或者你换下一个手机的时候只装了（le）几个。

我（wǒ）们给非常牛逼的投资人做了非常广泛的调研，调研之（zhī）后说只（zhī）有11个（gè）APP能稳定在留在消费者手机上，只有11个APP。

这（zhè）意味着（zhe）什么？

意味着大量的APP没了，事实上（shàng）我们观（guān）察今年Q3 Questmobiles出的数据看，不少APP的（de）量都在跌。当然还有很多在涨，涨的主要是体量大的，体量小的（de）在减，这件事情很恐怖的。

所以（yǐ）最近一段时（shí）间大家看风投都不投钱了，因为没有新兴（xìng）公（gōng）司出来能（néng）拿到钱。

还有（yǒu）一个非（fēi）常恐怖的（de），在互联网时代，因为（wéi）它（tā）是浏览器（qì）模式使用（yòng）网站。所以用浏览器打开一个（gè）网站（zhàn）的时候，是从一个网站跳转到（dào）另外一个网站的门槛是（shì）非常低的（de）。很多（duō）时候你都不知道你跳到另（lìng）外一（yī）个网站，随便一点链接就跳过去了，这是其一。

其二，有搜索（suǒ）引（yǐn）擎这么（me）奇葩的东西，可以（yǐ）把用（yòng）户的流量分发（fā）到各个网站上去。

但是到了（le）移（yí）动互联网（wǎng）时代里（lǐ）面（miàn），你想从一个（gè）APP跳到另外一个APP，门槛是非常高的（de），大量的APP之间是不支持跳转的。因为不支持跳转，导致（zhì）用户都被（bèi）留在一个APP上去了。

因为（wéi）没有这（zhè）种搜索引擎的分布（bù）式、去中心化的流量分发（fā）渠道，现在（zài）在移动互联网上的流量分发渠道，APP你要（yào）不下载怎（zěn）么办（bàn）？

只（zhī）有两个（gè）途径，一是买电子市场排名，二是买手机厂商预装。只有这两（liǎng）个选择（zé），这两个渠道能推的量（liàng）非常非常少，所以马太效应非（fēi）常强（qiáng）。

所以我们观（guān）察美国互联网再观察中国互联网，两（liǎng）个国家的（de）互联网出现了同一种情况：

过去这（zhè）些年互（hù）联网整个行业的市（shì）值在快速（sù）上升。但是我们来看这个市值分布的话有一个非常恐（kǒng）怖（bù）的现象，美国互联网的市值主体都被（bèi）三大互（hù）联网公司占了，其他公司（sī）都是很（hěn）小很小的（de）。

三大互（hù）联网公司就是facebook、亚（yà）马逊、Google，除了他们之外，其他（tā）互联网公（gōng）司很小（xiǎo），小两个数量（liàng）级。中国也这样，都变成腾讯和阿里的（de）了。

还有一个事情，过去手机厂商因为业务快速增长了，所以商户（hù）对利润、毛（máo）利（lì）空间也（yě）比较（jiào）大，对利润追求也非常强烈。他们（men）不涨（zhǎng）的时候就（jiù）要赚（zuàn）钱，赚钱怎么赚呢？

因（yīn）为消费（fèi）者买了手机，手机就（jiù）那么贵（guì）。他赚钱（qián）的方式就是向预装（zhuāng）和电子市场要（yào）做推广的人收费，而且每年涨得非常厉害。

我（wǒ）们估（gū）测2017年（nián）预装费和电子市场费用会比2016年涨30%。这（zhè）些要素加在一（yī）起（qǐ），对移（yí）动（dòng）互联网公司（sī）来说是非常恐怖的。

第一，手机（jī）数不涨（zhǎng）了；

第二，消费者的卸载（zǎi）；

第三，推广费用涨30%。

所以整个中（zhōng）国移动互联网在2016年我认为就是一个分水（shuǐ）岭，未来中国的移（yí）动互联网，明年（nián）移（yí）动互联网（wǎng）会非常惨烈，很多你们（men）想象不到的公司会死掉。当然了，我们美（měi）团点评应该会更强。

6

企业发展三（sān）段论

互联网经济红利期结束

我绕（rào）了这（zhè）么远的路讲全球经济、政治，中国的经济、传统行业（yè）和互（hù）联（lián）网（wǎng）、移动互联网，其实本质上都是同一件事（shì）。

我们如果（guǒ）按照企业发展三段论（lùn）来看的话，你们（men）听（tīng）说过企业发（fā）展（zhǎn）三段论吗？

企业（yè）发展是三个阶段，是市场驱动发展、领导（dǎo）力驱动发展和创新驱动发（fā）展（zhǎn）。

市场驱动（dòng）发展（zhǎn）是什么（me）意思呢（ne）？

就是（shì）市场本身在快速增长，所（suǒ）以企业变得大了。

领导力发展就是我们这个（gè）企业通过管理、组（zǔ）织结构这些事情做得很好。所以我们在市场上能（néng）够抢到（dào）更（gèng）多市场份额（é）。

创新（xīn）驱动发展是说原先的市场（chǎng）不一样（yàng）了。我们开（kāi）创新业务，开创新服务，我们能（néng）通（tōng）过创新（xīn）提供更低成本的服务，更高的效（xiào）率。

所（suǒ）以如果以（yǐ）这三（sān）段论（lùn）来（lái）分析全球、中国的互联（lián）网（wǎng）的话（huà），全球经济、中（zhōng）国经济和互联网经济都是同一个问题就是市场驱动的（de）发展结（jié）束了。

市场驱动的发展有另外一个词叫（jiào）红利，红（hóng）利（lì）来自外部，结束（shù）了。

我（wǒ）讲一（yī）下这（zhè）个红利是（shì）什么红利，全球经济（jì）体在（zài）过去这些年的（de）红利就是全球化，因为（wéi）全（quán）球化让整个（gè）成本降低（dī），效率提升。因为全球（qiú）化让全球的分工合（hé）作更精密、更复杂，导致效率（lǜ）上升，这是第一（yī）个。

第二个是科技，准确来说就（jiù）是互联（lián）网与电脑，信息科技的发展把（bǎ）整个全（quán）球的效能（néng）大幅上升。

这两个（gè）要素是整（zhěng）个全球经济的主（zhǔ）要增长引擎。但（dàn）糟糕的是，从2012年到现在为（wéi）止，这两个引擎熄（xī）火了（le）。科技已经很（hěn）久没有突破（pò）了（le），如（rú）果（guǒ）科技在未（wèi）来的（de）十年里没有（yǒu）突破，未（wèi）来的二十年（nián）就一定会有战争。

刚才我们提到的Peter Thiel，在（zài）二零（líng）零几年的时候就说到了一句非常（cháng）经典的定义。他应（yīng）该（gāi）对世界的（de）发展花（huā）了很多时间思考（kǎo）的。他（tā）就说我们的科技很久没有突破（pò）了（le），我们要出问题了。

现（xiàn）在来看的话，在生物科（kē）技和新能源以及人（rén）工智能这三个（gè）方向里面，大家看（kàn）起来（lái）有苗头。但是还没有（yǒu）形成真正的可以产业化的突破，这是全（quán）球经济。

中国经济在过去一段时间市场红利（lì）是什么（me）呢？

第一（yī）是（shì）人口红利，就是（shì）人（rén）口成本低，人口基数大（dà）。因（yīn）为这样的原因，我（wǒ）们可以在全球化的浪潮里（lǐ）面成为一个生产工厂，所（suǒ）以出口是我们第一大增长驱动力。

第二是（shì）房地（dì）产。

第三是消费（fèi）。因为经济增长，消费就必然形（xíng）成新的驱动力。

糟糕的是，这三个（gè）驱动力（lì）都没了。因为我们的房地产（chǎn）老涨，出口的红利没了，人口（kǒu）红利没了，我（wǒ）们现在人（rén）口老龄（líng）化（huà）非常严重，人口红（hóng）利没了。我们的（de）劳动力（lì）在飞快（kuài）地减少。

房地（dì）产成为最后一（yī）个，大家都知道只要它（tā）涨就会伤害整（zhěng）个国家的（de）未来。不（bú）让它涨经济就停摆。为什么房地产老涨的原因就在这儿（ér），涨了大家很（hěn）难（nán）接受（shòu）就（jiù）在这儿（ér），这是最后（hòu）一步。这个红利已经明（míng）显消耗光（guāng）了，现在（zài）也在过度消（xiāo）耗，所以国家压力很（hěn）大。

互联网也是（shì）一样（yàng），过（guò）去这些年，全都扩网民增长（zhǎng），靠CPU速度变快（kuài）。

互联网的第一（yī）大红（hóng）利是网民增长，第二大增长是摩尔定（dìng）律，摩尔定律是说美国（guó）18个月，CPU的速度（dù）上升（shēng）一倍（bèi），就靠（kào）这个涨。

现在呢？网民增长到头了，所（suǒ）以市场红利全（quán）都结束了，红利期结束。

所以这是整个全球经济、中国经济和互联（lián）网经济（jì）面临的问题。

所以在面（miàn）临这（zhè）些问题的时候，如果按照企业发展三段论的（de）话，应该（gāi）从（cóng）市场驱动切换到领导力驱动和创新驱动。如果（guǒ）看领（lǐng）导力（lì）驱动和创新驱动（dòng）这（zhè）两个解药的话。

我们再去看全球经济、中国和互联网经（jīng）济，我（wǒ）们发现在领导力创新、领导（dǎo）力驱（qū）动和创新（xīn）驱动这两个方案里面，欧洲都已经用过了。欧洲他们已经非常发达了，所以领导力驱动这件（jiàn）事情，他们（men）的管（guǎn）理科学已经非常发达了，已（yǐ）经没了，创新（xīn）这个也没了，高端（duān）制造也（yě）没人家发（fā）达，所以欧洲（zhōu）是（shì）无解了（le）。

美国还有几年，因为美国没有把它自己的牌拿过（guò）来。所以这一（yī）波，美国川普上台，就是要改变他的经济政策（cè），把过去保（bǎo）留的牌打出去。所以美国应（yīng）该问（wèn）题不（bú）太大，欧洲（zhōu）注定要完蛋了。

你（nǐ）们如果心（xīn）怀梦（mèng）想（xiǎng）打（dǎ）算去欧洲旅游的话尽早去，晚了可能去（qù）了就（jiù）有生命安全问题了。相信我，绝对是这样的。现在就已经有了，巴黎已经是一个（gè）很危（wēi）险的城市了。今年夏天有一个大（dà）牌模特去巴黎（lí）五星级（jí）酒店。不是像（xiàng）香格里拉这（zhè）种普遍的五星级酒店，是那（nà）种不对外开放的五星级酒店。这个酒店不对外开放的，只（zhī）有社会名流才（cái）能进去的，没有（yǒu）人介绍不（bú）能（néng）进去住。这种酒店，在酒店房间里被抢劫（jié）了。

所以巴黎已经变得如此不安定，这是巴黎。所以欧（ōu）洲基本（běn）上（shàng）注定了（le）已经无解了。

7

供给（gěi）侧改革（gé）

是走出经（jīng）济（jì）困境的唯一出路

中国（guó）经济（jì）还有解，我（wǒ）们（men）中国经济还有解，中国经济还有解在哪（nǎ）里呢？

其实我们（men）还是（shì）有高（gāo）人的，今年人民日（rì）报（bào）的一篇社论说「供给侧改革」，谁是（shì）供（gòng）给侧？

整个产业都是两部分，一部分是需求侧，一部（bù）分是供给侧。需求侧就是消（xiāo）费（fèi）者和市场，供给侧就是企业和供应（yīng）商，就是商（shāng）家。

所以供（gòng）给（gěi）侧改革的意思是说（shuō），过去你能靠消费者增长的路已经走到（dào）头了（le）。你们如（rú）果自己（jǐ）不变的话（huà）你们就死了。他（tā）告诉（sù）企业说你不变你就死了，产业不变你就（jiù）死了，需要你们自己变，做哪些（xiē）变化呢？

效率提升（shēng），成（chéng）本降低（dī），创新（xīn）业务，提升用户体验。

这是我党给整个国家经济（jì）开出的药方，这个药方从我个人角度看是非（fēi）常牛逼的。

我不（bú）知道中国的企业到（dào）现在为止（zhǐ）对供给侧改革有（yǒu）多深的认知。但从我的角度看，这基本是中国经济发展（zhǎn）要走出这几个困境里面（miàn）的唯（wéi）一解药。

我再继续讲一下供给（gěi）侧改革（gé）是（shì）什么意思，到（dào）底怎么做供（gòng）给侧改革。你们（men）记住供给侧改（gǎi）革，什么叫（jiào）供给侧（cè）改革，我（wǒ）说另（lìng）外一件事。

我（wǒ）在2013年的时（shí）候做了一个（gè）事（shì），美国科技界或者互联网圈（quān）的资本市场、科技业和互（hù）联（lián）网（wǎng）信息产业，美国的上市公司，我把（bǎ）它拉了一个名单（dān），中国也拉一个名单。事（shì）实上中国从总体上来说发（fā）展是跟着美国走的。

因为美国可能是先遇（yù）到（dào）了，很（hěn）多创新（xīn）技术先到了。所（suǒ）以我当时看说有哪些产业在美国已经产生了很牛逼的（de）公司在中国（guó）还没被真正做起（qǐ）来，而且（qiě）这（zhè）个产业将来如果时机具备（bèi）的话（huà）也会在中国是很牛逼的公（gōng）司。

这个方法论（lùn）非常简单（dān），我就把美国拉一个名单，把中国拉一个名单，来对比。我这（zhè）个对比完了之后发现（xiàn）一个（gè）让我（wǒ）非（fēi）常震惊的事，美国的互联网（wǎng）公司，很牛逼的比如facebook、Google、亚马逊，都（dōu）是非常牛逼的（de）。但是美国上市的（de）科技公司里还（hái）有（yǒu）另外一派，也非常牛逼。只不（bú）过（guò）是这一派没有像互联（lián）网（wǎng）公司（sī）这种曝光多，名气（qì）大。

但（dàn）是这一派其（qí）实（shí）都很挣钱，比如说salesforce，比如说workday(音)，他们基本占据科技（jì）业的另（lìng）外一半。

在科技业的一（yī）半是to C的公司，他们占了（le）一半的市值。在2012、2013年（nián）的时候，to B的这（zhè）些公司占（zhàn）了另（lìng）外（wài）一半市值（zhí），比如（rú）说Oracle，他们占了另外一半市值。

所（suǒ）以其实（shí）还有很多很牛逼的公司，但是我们把这个（gè）来看中国（guó）的话发现中国to C的（de）公司都很（hěn）牛（niú）逼，最大的是阿里，然后是腾讯、百（bǎi）度。to B的公司居然找不到，基本上（shàng）找不到，就是说（shuō）有活着（zhe）的（de），但是活（huó）得很惨（cǎn）。

所（suǒ）以我就（jiù）很纳闷，为什么中国这些（xiē）to B的企业活这么惨呢？为什么美国能产生这（zhè）么大的to B的企业中国（guó）产生（shēng）不了呢？

我就很纳闷（mèn），所以我（wǒ）就找了（le）一些（xiē）我认为比较有真知灼见的（de）人交流。其中有一个人还是比较牛逼（bī）的，给了（le）我一（yī）个答案，我（wǒ）认为这个答案是比较真实的（de）。

他说你看这是（shì）美国的（de）to B科技企业做出来的，都是给企业或者给商家提供解决方案的。

我刚才说的salesforce是销（xiāo）售团（tuán）队管理解决方案，workday是HR解决方案，都是给企业和商（shāng）家（jiā）提供解决方（fāng）案的。

为（wéi）什么（me）这些提供解决方案的公司（sī）在美（měi）国活得（dé）很（hěn）好（hǎo），在中国活得不（bú）好（hǎo）呢？

原因非常简单就是，美国这个（gè）国家商业（yè）周期非常长。因为商业周期（qī）长，所以任何一（yī）个企业所有能用来竞争和发展的东西（xī）基本上都用光（guāng）了（le）。他们的发（fā）展出现瓶（píng）颈了，当他们出现瓶颈的时候就开始搞内部提高效率（lǜ），降低成本，创新服务。

而他们要搞内部提（tí）高效（xiào）率、降低成本、创新服务的时候，他们没有这些技术支持做不了。所以说白了就是美国的企业，在过去这些年率先遇到了市场红利枯竭（jié）的状态。

因为遇到（dào）市场红利枯竭，它就要寻求自己的（de）效率（lǜ）成本和创新。它要（yào）寻（xún）求自身的（de）效率成本和创（chuàng）新的（de）时候，就对各种新式（shì）的能提（tí）高效率降低成本的各种（zhǒng）工具开始产生兴趣。

而（ér）过去中国这（zhè）些年（nián）是什（shí）么情况呢？

傻逼经营一个企业（yè）都能赚钱。这么说好像我们比傻逼还不（bú）如，我们还（hái）亏钱呢（ne），我们是战略性（xìng）亏损。我这么说，你们可（kě）能说我言过其实，但中国过去这些年实（shí）在是赚钱太容易（yì）了。

当然了，大（dà）部（bù）分人存在的问（wèn）题是，不具备可能知道这（zhè）个事情（qíng）很容（róng）易赚钱（qián）的认知（zhī）或者不具（jù）备进入这个行（háng）业的资本。其实中（zhōng）国（guó）过去很多行业是（shì）极（jí）其赚钱的，非常多。

我给你（nǐ）讲几个赚钱（qián）多的例子，因为这样（yàng）的原（yuán）因导致什（shí）么呢？

大家说我这个（gè）企业搞得（dé）很好，发展很（hěn）好，赚（zuàn）钱很好，我为（wéi）什（shí）么要冒风险去用你新（xīn）给（gěi）我（wǒ）提供的产品呢？我为什么要冒险使（shǐ）用一个salesforce呢？

salesforce是一（yī）个很难（nán）用的产品，虽然这个公司非常非（fēi）常值钱（qián）。但（dàn）是是一（yī）个（gè）非常非常难用的产品（pǐn），而（ér）且（qiě）非常非常（cháng）贵。

所以我们（men）为什么要（yào）冒这个险呢？

没必要，因为企（qǐ）业（yè）发展很好。

这是根本原因，也就是说（shuō）因为过去这些年整（zhěng）个中国市场、中国企业的（de）发展（zhǎn）特别容易。靠（kào）市（shì）场红利驱动（dòng）就能发展，就能赚钱。所以（yǐ）他们对于（yú）新工具、新方法的采用（yòng）意愿特别特别低（dī）。这（zhè）时候有人说我给你们公司做一个工（gōng）具你要不要买，他根本（běn）没有兴趣的。

走到今（jīn）天，我（wǒ）认为这（zhè）个事（shì）情发（fā）生变化了。所有的企（qǐ）业，所有的商家的经（jīng）营因为遇到障碍了。所以（yǐ）当它的销售额不涨、利润不涨的时候它就要想办法（fǎ）提高效（xiào）率，创新服务，想法降低成本，它自己没有办法。

8

To B 行业

可以从（cóng）哪些方面变革和创（chuàng）新？

最近一（yī）段时间里（lǐ）面，我的判断是下一波（bō）中国互联网如果想回暖的话，一个非常重要的方向是供（gòng）应链和to B行业的创新（xīn），是他（tā）们驱动的。

所以这是供给（gěi）侧，这是回到我说他们过（guò）去（qù）存在的问题（tí）以及可能有的解决方案。所以我们来看供给侧，如果要做改革（gé）的话，可能有哪（nǎ）些变化，有（yǒu）哪（nǎ）些变化能实（shí）现（xiàn）他们的（de）创新，实现效率成本改变。

1、管（guǎn）理

其实我们（men）中国企业的（de）管理水平是非常（cháng）非常差的，你们（men）难以想象。我原来也挺自卑的，觉得我们互联网企业，因为发展速度太快了，管理很差。

而且很多传统企业的HR，那些大牌公司的HR，一问我们互联网（wǎng）企业（yè）的（de）情况都面露（lù）鄙（bǐ）夷之（zhī）态（tài），你们互联网企业（yè）太糟糕（gāo）了。所以我内心一直（zhí）对于（yú）我们互（hù）联网企（qǐ）业（yè）的管理包括美团（tuán）点评的管理非常（cháng）自卑，但是过去的几年（nián），我（wǒ）对这个问题的看法有一个极大的变化。

2、战（zhàn）略差

跟很多传统（tǒng）企业的老板（bǎn）交流，问他们说你们公司战略是（shì）什么？

大概有一半回答这个问（wèn）题很明（míng）显是现场随口讲的（de），有（yǒu）90%的回答出的那个战略，那句（jù）话的陈（chén）述方式就明显是（shì）战略的陈述方（fāng）式，有（yǒu）90%的。在剩下（xià）的10%里面，那个战略不是一个（gè）可行战略（luè），中（zhōng）国企业（yè）的战略能力太差（chà）了。

3、营销（xiāo）太差

都是无（wú）差（chà）别营销，都（dōu）是效率（lǜ）极低的营销。

4、经营水平（píng）太差

帐算不清，我（wǒ）们这个（gè）行业应该见很多餐饮商家。你们认为你们服务（wù）的这些餐饮商家里有几个能（néng）够把他的帐（zhàng）算（suàn）清的（de）？

我（wǒ）认为在餐（cān）饮（yǐn）行业（yè）里（lǐ）能够把帐（zhàng）算清楚的商家（jiā）不超过1%，很多商（shāng）家莫名其（qí）妙的倒闭了。而且看（kàn）起来很牛逼的品牌，你（nǐ）跟他聊聊，他连（lián）帐都算不（bú）清（qīng），经营水平太差（chà）了。

5、技术理解能力、技术应用太差了

过去（qù）这些商家根本（běn）就没有科技意识。为（wéi）什么到互联（lián）网来的时候，中国的（de）电商把中国的零售全部打惨了。美国虽然零售业压（yā）力很大，但是美国的（de）沃尔玛和亚马逊打（dǎ）了很多年。

原因非（fēi）常简单，沃尔（ěr）玛这家企业（yè），美国的传统（tǒng）企业技（jì）术实力是非常（cháng）强的。

我讲（jiǎng）一个例子你们就知（zhī）道了，亚马逊大家现在公认是一个科技企业（yè）。亚马逊（xùn）的第（dì）一个CTO是沃尔（ěr）玛（mǎ）的CIO，也就是贝索斯（sī）作为一个横跨科技（jì）业与互联网的人。

他在成立亚马逊（xùn）的时候第一想到（dào）的人不是去微软招人（rén），也不是去雅虎招人，第一想到的是去（qù）沃（wò）尔玛招（zhāo）人，可（kě）见沃尔玛（mǎ）的技术有多强（qiáng）。

沃尔玛的技（jì）术有多（duō）强我讲一个例子你们（men）就知（zhī）道了，沃尔玛这家公（gōng）司是（shì）有（yǒu）自己的（de）卫星（xīng）的，觉得技术够强了（le）吧。

所以在美（měi）国（guó），任何行业都是科技业。开超（chāo）市（shì）的这么一（yī）个（gè）公司人家都做（zuò）科技，也是一个（gè）科技公（gōng）司。

这就是美（měi）国和中国的差别，中（zhōng）国有渠道公司（sī），有营销公司，有零售公（gōng）司，有培训公司。这些公司渠道公司就是渠（qú）道公司，零售（shòu）公司（sī）就是零（líng）售（shòu）公司（sī），销（xiāo）售公司就是销（xiāo）售（shòu）公司，营销公（gōng）司（sī）就是营销公司，在美国所（suǒ）有公（gōng）司都是科技公司。所以中（zhōng）国对于科技的（de）应用太差了。

6、供应链产业（yè）的结构太（tài）差（chà）了

供应链产业结构（gòu）是什（shí）么（me）呢？比如说中国，任何一（yī）个餐厅，他（tā）从哪（nǎ）儿进货，没有专业的供应商。在（zài）欧美都是有专业公司的，所以他们（men）的效率极高（gāo）。

这些（xiē）都是我们整个供给侧（cè）现在存在的巨大问题。面对这些供给侧存（cún）在的（de）巨大问（wèn）题，跟我们（men）有什么（me）关系呢？

关（guān）系巨大。因为其实从我刚才讲的（de）这些要素里看到（dào），从我们刚才讲的要素里看到（dào），我们提出要搞供给（gěi）侧（cè）改革，我们的商家，我们所面临的（de）商家（jiā）本质上就（jiù）是供给（gěi）侧。

但是问题在于他们是否有可能自我革命，自我提升呢（ne）？

不可能，这是不可（kě）能的。

所以对于（yú）我们来（lái）说，我们是有希望通过我们的努力来帮助我们（men）整个产业实现这次供给侧改（gǎi）革的（de）。而这次供给侧（cè）改革一个非（fēi）常重要的驱动力就是让整个中国的产（chǎn）业供给侧实现互联网化、数据（jù）化。

因为实（shí）现互联网化、数（shù）据化，在这（zhè）基（jī）础上提供更多（duō）的解决方案（àn），通过这些解决方案实现让整个我们产业的供给侧商（shāng）家经营再上一个台阶，通（tōng）过他们的效率提（tí）升、成本改善、服务（wù）创新，让我们的消费者享受更好（hǎo）的服务，推动整个产（chǎn）业发展。

大家不要格局（jú）太低，把（bǎ）我（wǒ）们做的事情（qíng）理解为我们这个公司（sī）要怎样，我们要（yào）从（cóng）产业（yè）角度出发（fā）来看我们这个产业要向哪里去。

我有一个判断，我（wǒ）认为（wéi）整个中国的餐饮行业的成本（běn）和效率有25%左右（yòu）的改善空间。这是一个（gè）非常恐怖的空间（jiān）。因为大家知道它的净利润（rùn）也没多少。

我（wǒ）的判断（duàn）根据我过去一段（duàn）时（shí）间对（duì）整（zhěng）个产业的了（le）解和经（jīng）营情况，各种经营（yíng）如（rú）果改进（jìn），我的判断（duàn）是有25%的改善空（kōng）间。而（ér）这25%左右的改善空间，我（wǒ）们等它来是不可能的，必须我们（men）来驱（qū）动它。

所以这是我（wǒ）们整（zhěng）个美团点评这家公司在整个中国服务业里面，在当（dāng）前的国际国内经（jīng）济形势（shì）下我们所承担的使命。

我们要通过互联（lián）网和科技改造（zào），为整个中国（guó）服务（wù）业的供（gòng）给侧改革这（zhè）次升（shēng）级提供驱（qū）动力（lì），推动整个中（zhōng）国的服务业率先完成供给侧改革，这是我的整个的分享的上半场。